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繼上周凈流出之后，本周股票ETF(含跨境ETF)資金再次轉(zhuǎn)為凈流入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月19日，股票ETF總份額增加28.62億份(含新ETF上市)，以區(qū)間成交均價(jià)測(cè)算，凈流入資金達(dá)45.49億元。結(jié)合前一個(gè)交易日，本周股票ETF整體份額增加60.69億份，資金凈流入達(dá)118.38億元。

事實(shí)上，隨著2022年多只小盤(pán)寬基先后布局，寬基ETF整體趨于完善，目前已形成圍繞上證50、滬深300、深證100、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等寬基指數(shù)的產(chǎn)品體系。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2023年6月底，全市場(chǎng)寬基ETF共145只，總規(guī)模達(dá)5961億元，較2022年底增加308億元，增長(zhǎng)率為5.44%。其中，得益于電力設(shè)備與新能源、醫(yī)藥等權(quán)重較大的行業(yè)處于估值低位和市場(chǎng)普遍對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股公司成長(zhǎng)空間的認(rèn)可，市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯青睞，成為2023年上半年增長(zhǎng)比例最高的寬基類ETF。

抄底資金加速入場(chǎng)

創(chuàng)業(yè)板指ETF增勢(shì)強(qiáng)勁

今年以來(lái)，在A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情加劇、指數(shù)震蕩下行的背景下，投資者借道ETF抄底。其中，創(chuàng)業(yè)板ETF成為最受資金追捧的產(chǎn)品之一。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，截至6月30日，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模大幅增長(zhǎng)224億元，合計(jì)達(dá)到551億元，增幅近69%，是增長(zhǎng)比例最高的寬基類ETF。

談及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)ETF產(chǎn)品頗受青睞的原因時(shí)，市場(chǎng)人士分析表示，主要得益于創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)前估值水平處于歷史相對(duì)低位和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股公司展現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)潛力。

從估值水平來(lái)看，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月14日，創(chuàng)業(yè)板指TTM市盈率為29.5倍，分位數(shù)處于自發(fā)布以來(lái)的2.1%分位，近三年的0.7%分位，近五年的5.1%分位。

從基本面來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指位于主要寬基指數(shù)前列，在盈利韌性與成長(zhǎng)性方面表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，2022年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15480億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1664億元，兩者相比2021年分別上漲42.4%和31.7%。此外，從2023年半年報(bào)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍然展現(xiàn)出較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)。無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入，還是歸母凈利潤(rùn)增速均維持在10%的高增速水平，其中有15只成份股歸母凈利潤(rùn)增速保持在50%以上，6家公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍。

以創(chuàng)業(yè)板指第一大權(quán)重股寧德時(shí)代為例，2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1892.5億元，同比增長(zhǎng)67.5%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為207.17億元，同比增加153.64%;研發(fā)費(fèi)用約為98.5億元，同比增長(zhǎng)70.77%;綜合毛利率為21.6%。其中，今年第二季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入達(dá)到約1002.1億元，同比增長(zhǎng)55.9%。

談及創(chuàng)業(yè)板指基本面預(yù)期，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，根據(jù)Wind2023年未來(lái)一致預(yù)期數(shù)據(jù)計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相比其他寬基指數(shù)仍有優(yōu)勢(shì)，營(yíng)收增速與歸母凈利潤(rùn)增速仍保持較快增速。

市場(chǎng)人士表示，作為金融市場(chǎng)的重要工具，ETF對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)具有重要作用，在股市震蕩行情中，ETF憑借持倉(cāng)透明、風(fēng)格清晰等優(yōu)勢(shì)，份額呈現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，一定程度上發(fā)揮了市場(chǎng)“穩(wěn)定器”與“壓艙石”功能，有助于促進(jìn)基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

市場(chǎng)資金情緒恢復(fù)

創(chuàng)業(yè)板指具投資潛力

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，投資者往往偏好在指數(shù)下跌時(shí)通過(guò)ETF入場(chǎng)，指數(shù)上升時(shí)進(jìn)行減倉(cāng)。因此，ETF的份額變動(dòng)往往與指數(shù)走勢(shì)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

例如，在2018年11月份、2019年6月份等期間創(chuàng)業(yè)板指位于相對(duì)低點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板ETF份額則達(dá)到階段性歷史高點(diǎn)。而在2021年11月份，指數(shù)達(dá)到高點(diǎn)位置，而創(chuàng)業(yè)板ETF則達(dá)到份額低點(diǎn)。

今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)歷持續(xù)調(diào)整，目前位于2000點(diǎn)左右，為2020年4月16日以來(lái)的相對(duì)低點(diǎn)。

談及創(chuàng)業(yè)板指下降的原因時(shí)，市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，主要因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板指權(quán)重行業(yè)為新能源、醫(yī)藥生物及信息技術(shù)，其中，新能源占比較高，超過(guò)35%，而年初至今，市場(chǎng)較為擔(dān)憂新能源產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)供需格局惡化及單位盈利回落，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)回撤幅度較大。

但易方達(dá)基金表示，對(duì)于新能源全產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，下半年隨著硅料及碳酸鋰價(jià)格回落，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)逐步從上游向中下游轉(zhuǎn)移并體現(xiàn)在報(bào)表端，市場(chǎng)預(yù)期可能轉(zhuǎn)好。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能顯著提升下，需求端有望持續(xù)回暖。總體來(lái)說(shuō)，新能源板塊當(dāng)前為基本面、估值、預(yù)期低點(diǎn)，后續(xù)板塊或?qū)⒂瓉?lái)反轉(zhuǎn)。

此外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，市場(chǎng)資金情緒在逐步恢復(fù);同時(shí)，促進(jìn)科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)政策和舉措持續(xù)出臺(tái)，匯聚先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指，有望迎來(lái)新一輪中長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇。