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誰也沒有想到，扛起調味品行業提價大旗并非預想中的龍頭老大——海天味業(603288)，而是中炬高新。近日，中炬高新對旗下部分餐飲大包裝產品調整供貨價格，提價幅度在1%-5%不等。受此影響，中炬高新一改頹勢，5月11日漲停，隨后連收兩根陽線。

一季度盈利明顯承壓

記者了解到，該份文件在勞動節后出爐，5月7日發到公司銷售管理人員手中。此次提價針對十余個條碼，券商人士預估提價產品收入占比在10%-15%，幅度在1%-5%，中位數3%。其中醬油產品提價幅度主要在1%-3%，雞精、雞粉提價幅度主要在2%-3%。

由于此次提價針對部分餐飲端產品，幅度不大，傳導到二級市場已經是5月11日，當日公司股價強勢漲停。中炬高新此番率先提價，引發廣泛關注。畢竟從市場地位上看，龍頭企業海天在調味品行業具有強定價權，從2008年開始，海天通過提價保證其毛利率，平均提價周期為2-3年。而行業其他公司均為提價跟隨者，尤其中炬調味產品由于平均定價低，受海天提價影響較大，因此跟隨提價更為頻繁。去年開始，考慮到原材料、包裝物等生產成本上漲兇猛，業內一直預期海天將提價，不料海天始終按兵未動，反而是中炬高新走出了第一步。

業內人士普遍認為，經營壓力驟增是中炬高新率先提價的主要原因。公司最新披露，今年一季度實現收入12.63億元，同增9.5%，歸母凈利潤1.75億元，同降15.2%。而海天味業同期實現營收71.6億元,同比增長21.7%;實現歸母凈利潤19.5億元,同比增長21.1%。由于成本上漲導致毛利率下滑，加上費用投放力度增大，中炬高新盈利能力已明顯承壓。

用提價來補貼市場投入?

除此以外，在日前召開的調味品行業專家會議上，有專家亦直言“如果不是與渠道下沉做匹配，中炬高新的提價策略相對比較奇怪，只能解釋為拉高股價。”

據介紹，近些年中炬高新致力于渠道結構調整，目標是經銷商數量翻倍。渠道結構調整和下沉需要固定的市場費用投入，該策略于去年開始實施，因此當年投入的市場費用并不高，不過2021年該策略開始加速執行，市場費用投入驟然增大，嚴重吞噬利潤。此前市場費用基本采用公司從上而下的方式做投入，前述專家推測，從中炬發展情況來看，銷售上漲、利潤下滑，倒逼公司調整方式，因此提價或許是一種嘗試。

事實上，與海天主要業務體量在流通渠道和餐飲不同，中炬高新以居民消費為主，餐飲消費比較少，這次提價拿餐飲渠道試水，顯現出公司對提價仍然心存謹慎。在券商人士看來，此次提價主要為擴大公司在餐飲渠道端運作的費用空間，即提價帶來的盈利仍將投入市場，事實上對公司盈利端影響有限。

此外，前述專家透露，中炬的毛利比海天等公司高，味極鮮超過30%的毛利，5升醬油也有20%多的毛利，因此對內公司將把經銷商的毛利壓縮2%-3%，以此補貼市場投入費用。考慮到浙江、福建、廣東、廣西外的省份毛利都較高，壓縮經銷商的毛利，公司經銷商應該是能接受的。(記者　江芬芬)

不過，目前中炬高新未有直接對終端提價的跡象，圈內人士分析，“在這塊中炬不會走在最前面，應該會等海天提價后再提價。”