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道瓊斯工業(yè)指數(shù)周二升至30000點，表明更多的公司開始參與到新的牛市中來，給長期等待漲勢擴大的投資者帶來了希望。

蘋果公司和微軟是道指突破新的萬點關口的最大貢獻者，而道指突破這一關口則花了近四年時間。但去年11月，包括波音公司、霍尼韋爾和高盛在內(nèi)的表現(xiàn)落后的周期性股票上漲，已經(jīng)幫助推動該指數(shù)突破新高。

Moderna、輝瑞公司、生物科技公司、阿斯利康公司和牛津大學(University of Oxford)的兩家公司共同研發(fā)的新冠疫苗的臨床試驗結(jié)果令人樂觀，這令市場重新洗牌，促使人們押注美國經(jīng)濟將比預期更快地恢復正常。

這對道指來說將是一個利好消息，該指數(shù)主要面向?qū)?jīng)濟走勢特別敏感的銀行和制造商類股。該指數(shù)在2020年的漲幅超過了標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)，年內(nèi)累計上漲5.3%。今年2月，該指數(shù)達到29551點的峰值，但3月美股大崩盤時一度跌至18592點，之后復蘇的速度則比其他基準股指要慢。

這在一定程度上是因為道瓊斯指數(shù)錯過了今年科技股的大部分繁榮。投資者疫情期間紛紛買入亞馬遜、Facebook、谷歌母公司Alphabet等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的股票，以及未被納入該指數(shù)的其他科技股，押注這些公司會成為股市的贏家。

這些股票的上漲推動標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)今年實現(xiàn)了兩位數(shù)的百分比漲幅。股市的上漲讓一些分析師認為，股市和經(jīng)濟之間存在巨大的脫節(jié)。股市不斷創(chuàng)出新高，而經(jīng)濟仍在從疫情中艱難復蘇。

許多分析師還對股市反彈持懷疑態(tài)度，因為周期性行業(yè)直到最近才參與股市反彈。市場對少數(shù)網(wǎng)絡股的依賴令這些投資者感到擔憂。但如今他們認為，隨著更多公司創(chuàng)出新高，股市更大范圍的上漲將導致基準股指更穩(wěn)定的上漲。

因此，對于那些認為經(jīng)濟確實走出衰退、銀行股等對增長敏感的企業(yè)領跑大盤時基準股指表現(xiàn)最好的人來說，道指近期的上漲發(fā)出了一個樂觀信號。波音、霍尼韋爾和高盛本月均上漲至少25%，推動道瓊斯指數(shù)創(chuàng)出新高。

StoneX Group全球市場策略師優(yōu)素福-阿巴西(Yousef Abbasi)表示:“2021年非常重要的一件事是復蘇和通貨再膨脹。”他指的是刺激計劃推動的經(jīng)濟擴張。“這加大了一個行業(yè)可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)向，而這個行業(yè)曾帶動過這個市場。”

投資者對經(jīng)濟前景更加樂觀的另一個跡象是，基準的10年期美國國債收益率最近徘徊在0.9%左右，高于今年早些時候0.501%的紀錄低點。當投資者預期更強勁的增長和通脹時，國債收益率往往會攀升。更高的收益率可以提振銀行股，擴大存款和貸款之間的利差。

近期周期性股票的上漲將考驗一批新的公司能否引領主要股指走高。在過去10年的大部分時間里，科技行業(yè)多數(shù)時間多異常堅挺，因為它們在超低利率環(huán)境下持續(xù)增長，能夠吸引追求高回報的投資者。低利率限制了持有現(xiàn)金和債券的回報，這使得能夠迅速增加收益的公司的股票更具吸引力。

僅蘋果一家公司在道指從20000點上漲到30000點的過程中就貢獻了超過2500點漲幅，凸顯了iPhone制造商在全球經(jīng)濟中的關鍵作用。聯(lián)合健康、微軟和家得寶也是道指突破3萬點大關的主要推力，這也體現(xiàn)了投資者最近對科技、醫(yī)療保健和家庭活動相關股票的青睞。

"科技股現(xiàn)在是防御類股，這太瘋狂了，"Cetera投資管理公司的首席投資長Gene Goldman說。

顯示科技股重要性的另一個跡象是，商業(yè)軟件公司賽富時最近被納入道瓊斯指數(shù)，部分原因是蘋果實施的分拆操作降低了科技股在道瓊斯指數(shù)中的權重。道瓊斯指數(shù)賦予股價較高的公司更大的影響力。當賽富時加入該指數(shù)時，埃克森美孚是成為被剔除的公司之一。

2011年，蘋果首次超越艾克森美孚，成為全球市值最高的公司，并在大約12年后加入道瓊斯指數(shù)(Dow)。隨后，該公司成為首家加入萬億美元俱樂部的美國公司，其市值在2018年8月超過1萬億美元，在2020年8月超過2萬億美元。

盡管許多分析師希望未來會出現(xiàn)更大范圍的反彈，但一些人仍然相信，遠程工作和云計算等主題將在疫情爆發(fā)后繼續(xù)存在，使科技股仍舊維持優(yōu)勢。

“即使我們回到某種新常態(tài)，我也不認為這些趨勢會發(fā)生任何改變，”管理著Baron Capital Opportunity基金的Michael Lippert說。該基金的最大持倉包括微軟、Alphabet和亞馬遜。(仲夏)